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耐火磚知識與新聞

水泥耐火材料是未來增長的動力

  5月底,河南耐火材料公司擁有熔鑄鋯剛玉產能18000噸,堿性耐火材料15000噸,硅質耐火材料15000噸。預計2012年底,將新增熔鑄鋯剛玉產能8000噸,堿性耐火材料20000噸,硅質耐火材料25000噸,鋁硅質耐火材料15000噸。公司產能將實現大幅增長,特別是水泥窯用耐火材料(堿性、不定形耐火材料和鋁硅質耐火材料)產能的快速擴張使得公司業務領域延伸至水泥以及冶金、電力、石化等行業。從公司收入結構來看,傳統的玻璃窯耐火材料熔鑄鋯剛玉和熔鑄氧化鋁產品收入比重呈下降的趨勢,這跟公司大力拓展水泥耐火材料等其他行業市場有關。

隨著水泥窯用耐火材料產能的逐步釋放,公司來自水泥耐火材料的收入將快速增長,預計未來3年其收入規模有望達到玻璃窯耐火材料水平。玻璃行業由于國家限制產能擴張的政策,未來新建需求將大幅減少,由于玻璃行業的耐火材料需求約有一半來自新建玻璃窯的需求(另一半來自冷修需求),公司未來兩年來自玻璃行業的需求將會明顯減速,未來的需求一方面將依賴存量窯冷修或升級需求,另一方面對于高品質玻璃需求比重的提升將提升單體窯所需耐火材料的檔次和數量。

與玻璃行業類似,水泥行業未來2年新建水泥窯的需求將大幅減少,但由于公司目前來自水泥行業的收入規模較小,未來仍將有望實現較快的增長。一方面水泥耐火材料市場容量約是玻璃耐火材料的兩倍,另一方面公司與國內大型水泥企業保持了良好的關系,特別是其實際控制人中國建材集團本身掌控上億噸水泥產能,與其他企業相比,在同等條件下公司將獲得更大的優勢。我們認為隨著公司不定形耐火材料和堿性耐火材料產能的逐步釋放,公司來自水泥行業的收入增速將大大快于玻璃行業的收入增速。

另外,很多耐火材料公司自主研制的無鉻堿性耐火材料符合目前綠色環保的趨勢,雖然國家目前沒有強制限制含鉻堿性耐火材料的使用,但是一些大型企業已經開始注重環保,公司的無鉻堿性耐火材料已經在國內一些大型水泥企業使用。目前除了公司以外,能生產無鉻堿性耐火材料的企業僅有奧鎂和雷法兩家外資企業,市場前景較好。





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